回顧過去一周，在經(jīng)歷了周初的頹靡后，美股三大股指在上周后半段集體反彈，再度逼近歷史新高，道指距離歷史高位僅差1%，標(biāo)普500和納指也只差1.6%和3.4%。
上周美股開局并不順利，在財(cái)報(bào)季壓力、通脹和供應(yīng)鏈等問題拖累下，三大股指周初連跌兩日。但隨后在財(cái)報(bào)利好和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要靴子落地的推動(dòng)下，三大股指開始持續(xù)反彈。從一周表現(xiàn)來看，納指表現(xiàn)最好，一周累計(jì)上漲2.18%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.82%，道指漲1.58%，創(chuàng)下六月以來最大單周漲幅。
Chase Investment Counsel總裁Peter Tuz表示，“我們正開始進(jìn)入一輪由盈利推動(dòng)的漲勢(shì)，我希望這能持續(xù)下去。未來幾周，隨著各行各業(yè)的大量企業(yè)發(fā)布財(cái)報(bào)，我們將真正看到業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”
六大行財(cái)報(bào)集體超預(yù)期
上周美國(guó)六大行財(cái)報(bào)集體好于預(yù)期，大型金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)給美國(guó)三季度財(cái)報(bào)季開了個(gè)好頭。
自疫情暴發(fā)以來，華爾街大行借助并購(gòu)和交易活動(dòng)大增的東風(fēng)收入頗豐。如今，隨著交易活動(dòng)放緩，投資銀行家們接棒，資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展和并購(gòu)咨詢業(yè)務(wù)給他們帶來了創(chuàng)紀(jì)錄的傭金收入。
摩根大通、花旗集團(tuán)、富國(guó)銀行和美國(guó)銀行報(bào)告的第三季獲利總額為287億美元，超過分析師預(yù)期。這四家銀行被分析師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的風(fēng)向標(biāo)。
此外，得益于火熱的并購(gòu)交易步伐，摩根士丹利投資銀行家創(chuàng)下史上季度最佳表現(xiàn)。根據(jù)摩根士丹利聲明，該部門第三季度收入28.5億美元，增幅67％，超出分析師預(yù)期并幫助推高了公司整體盈利水平。股票交易業(yè)務(wù)收入則增長(zhǎng)24％至29億美元。
對(duì)于六大行中最后一個(gè)公布財(cái)報(bào)的高盛而言，前三季度的營(yíng)收已經(jīng)超過此前的全年紀(jì)錄。在投行業(yè)績(jī)飆升的背景下，高盛Q3營(yíng)收136.61億美元，同比增長(zhǎng)26%，凈利潤(rùn)飆升63%，達(dá)到了52.8億美元。今年前三季度高盛總營(yíng)收已經(jīng)達(dá)到467億美元，超過了此前最高全年?duì)I收446億美元。
“經(jīng)濟(jì)前景是有希望的，”富國(guó)銀行首席執(zhí)行官Charles Scharf表示。“消費(fèi)者的財(cái)務(wù)狀況仍然強(qiáng)勁，杠桿率處于45年來的最低水平，債務(wù)負(fù)擔(dān)低于其長(zhǎng)期平均水平。企業(yè)狀況也同樣強(qiáng)勁。”
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要、CPI數(shù)據(jù)落地
美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)依舊是市場(chǎng)焦點(diǎn)，9月會(huì)議紀(jì)要確認(rèn)刺激措施幾乎肯定會(huì)在今年開始縮減，同時(shí)越來越多的決策者擔(dān)心高通脹可能會(huì)持續(xù)下去。
會(huì)議紀(jì)要顯示，如果美聯(lián)儲(chǔ)在11月2-3日的政策會(huì)議上決定開始縮減購(gòu)債步伐，可能會(huì)在當(dāng)月中旬或12月中旬開始行動(dòng)。決策者討論了每月削減100億美元美債以及50億美元抵押貸款支持證券(MBS)購(gòu)買規(guī)模，但“幾位”與會(huì)委員傾向于更快地縮減購(gòu)債步伐。
聯(lián)博中國(guó)投資總監(jiān)朱良對(duì)記者表示，一般減碼的時(shí)候美國(guó)的國(guó)債收益率會(huì)往上走，尤其是在長(zhǎng)期國(guó)債那一部分，長(zhǎng)期國(guó)債收益率增長(zhǎng)速度會(huì)高于短期的速度。這種情況下股票市場(chǎng)上基本上兩類風(fēng)格的股票會(huì)表現(xiàn)比較好一點(diǎn)，一類是價(jià)值股，另外一部分就是估值合理的成長(zhǎng)股。
值得注意的是，最新會(huì)議紀(jì)要對(duì)通脹的描述不再是——決策者“普遍”預(yù)期通脹壓力會(huì)隨著臨時(shí)性因素“消退”而緩解。相反，最新會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)通脹的擔(dān)憂加劇，“多數(shù)”決策者現(xiàn)在認(rèn)為存在上行風(fēng)險(xiǎn)，“一些”決策者擔(dān)心通脹高企會(huì)影響通脹預(yù)期，或引起更廣泛的物價(jià)上漲。
圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁布拉德表示，通脹趨勢(shì)“令人擔(dān)憂”。“雖然我確實(shí)認(rèn)為，高通脹有可能在未來六個(gè)月里自然消退，但我不會(huì)說有充分的理?yè)?jù)讓我們可以指望它會(huì)發(fā)生。”布拉德補(bǔ)充說，他認(rèn)為兩種可能性各占50%。
與此同時(shí)，上周美國(guó)通脹數(shù)據(jù)再度爆表。美國(guó)勞工部公布的報(bào)告顯示，9月消費(fèi)者物價(jià)穩(wěn)步攀升，隨著最近能源價(jià)格飆升，未來幾個(gè)月物價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步上漲，這可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)更快地采取行動(dòng)讓政策正常化。具體來看，美國(guó)9月CPI同比上漲5.4%，高于預(yù)期的5.3%，創(chuàng)下1991年1月以來的最高水平，利率期貨交易員加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將不得不在明年9月開始加息的押注。
本周重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)攜手財(cái)報(bào)季來襲
對(duì)于投資者而言，本周仍有眾多重磅事件值得關(guān)注，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)官員講話、蘋果新品發(fā)布會(huì)、美國(guó)首個(gè)比特幣期貨ETF、重要公司財(cái)報(bào)等一系列焦點(diǎn)將齊聚。
本周將有多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，包括中國(guó)第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)及工業(yè)和消費(fèi)數(shù)據(jù)、全球主要經(jīng)濟(jì)體的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)等。美聯(lián)儲(chǔ)多位官員也將發(fā)表講話，或提供更多有關(guān)政策走向的線索。
此外，蘋果將于太平洋時(shí)間10月18日早10點(diǎn)（北京時(shí)間19日凌晨1點(diǎn)）舉行線上新品發(fā)布會(huì)，屆時(shí)可能會(huì)推出搭載升級(jí)版M1芯片的MacBook Pro以及傳言已久的AirPods 3。
美股市場(chǎng)本周還有望迎來第一支比特幣期貨ETF，15日美國(guó)ETF供應(yīng)商ProShares已經(jīng)披露了經(jīng)修訂后生效的比特幣期貨ETF招股說明書，這一產(chǎn)品已經(jīng)走完所有審批流程。
財(cái)報(bào)方面，一系列重要公司將公布財(cái)報(bào)，奈飛、英特爾、IBM、特斯拉、寶潔、霍尼韋爾、美國(guó)航空、美聯(lián)航、美國(guó)運(yùn)通、盈透等眾多行業(yè)的公司財(cái)報(bào)值得投資者關(guān)注。
在六大行之后，美國(guó)多家地區(qū)性銀行本周還將陸續(xù)公布財(cái)報(bào)，分析師和投資者表示，如果財(cái)報(bào)顯示貸款增長(zhǎng)加速的跡象，則可能表明阻礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇的供應(yīng)鏈瓶頸正在緩解。
據(jù)路孚特?cái)?shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)中的地區(qū)銀行的遠(yuǎn)期市盈率為13.5倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大盤標(biāo)普500指數(shù)的21.2倍。Hennessy Funds投資組合經(jīng)理Dave Ellison表示，隨著指標(biāo)10期美債收益率的上升，估值可能也會(huì)隨之攀升。
